Tema 25
Comercio internacional. Ventaja comparativa. Balanza de pagos.
Introducción
El comercio internacional es uno de los grandes motores del crecimiento económico moderno. España es una economía profundamente abierta: la suma de exportaciones e importaciones de bienes y servicios se situó en 2023 en torno al 72 % del PIB, y en 2024 las exportaciones rozaron los 400.000 M€ con un superávit por cuenta corriente cercano al 3 % del PIB. La integración en la UE (mercado único desde 1993) y en la zona euro (1999) explica buena parte de esta apertura.
Desde Adam Smith hasta los modelos contemporáneos de empresas heterogéneas, la teoría del comercio ha mostrado por qué el intercambio voluntario entre países eleva el bienestar agregado. Sin embargo, la distribución de las ganancias y el avance del proteccionismo (IRA estadounidense, CBAM europeo, fragmentación geopolítica) reabren el debate. Este tema repasa la teoría, la práctica y la balanza de pagos como termómetro del sector exterior.
1. Teorías del comercio internacional
1.1. Mercantilismo y ventaja absoluta (Smith 1776)
El mercantilismo (siglos XVI-XVIII) consideraba el comercio como un juego de suma cero: el bienestar de un país dependía de acumular metales preciosos y mantener superávit comercial. Esta visión justificó el colonialismo, los aranceles y los monopolios comerciales (Compañía de las Indias).
Adam Smith (La riqueza de las naciones, 1776) rompió con el mercantilismo introduciendo la ventaja absoluta: cada país debe especializarse en aquello que produce con menor coste absoluto e importar lo demás. La división internacional del trabajo amplía el mercado y permite explotar economías de especialización.
1.2. Ventaja comparativa (Ricardo 1817)
David Ricardo (Principios de economía política, 1817) demostró que el comercio mutuamente beneficioso es posible incluso si un país tiene ventaja absoluta en todos los bienes. Lo decisivo es la ventaja comparativa: el coste de oportunidad relativo. Cada país debe especializarse en el bien con menor coste de oportunidad y comerciar.
Ejemplo clásico (Inglaterra-Portugal, paño-vino): aunque Portugal sea más eficiente en ambos, le conviene producir vino (donde su ventaja relativa es mayor) e importar paño. El comercio amplía la frontera de posibilidades de consumo de ambos.
Ventaja comparativa (Ricardo)
FPP Inglaterra y Portugal + frontera mundial tras especialización
1.3. Heckscher-Ohlin y teoremas asociados
Eli Heckscher (1919) y Bertil Ohlin (1933, Nobel 1977) ampliaron a Ricardo explicando por qué existen diferencias de productividad: la ventaja comparativa procede de la dotación relativa de factores. Un país con abundancia relativa de capital exporta bienes intensivos en capital; uno con abundancia de trabajo exporta bienes trabajo-intensivos. Esta predicción explica bien el comercio Norte-Sur (manufacturas de alta tecnología vs. bienes trabajo-intensivos) pero falla en el comercio intraindustrial entre países similares (Alemania-Francia).
Stolper-Samuelson (1941): el libre comercio eleva la remuneración real del factor abundante y reduce la del factor escaso, independientemente del sector en que se emplee. Es la clave teórica para entender los efectos distributivos del comercio: la globalización beneficia al capital (factor abundante en países desarrollados) y puede perjudicar al trabajo no cualificado, lo que explica parte del malestar político ante la liberalización.
Rybczynski (1955): si la dotación de un factor crece manteniendo constante el precio de los bienes, la producción del bien intensivo en ese factor aumenta y la del otro disminuye. Implica que la inmigración masiva de trabajo puede contraer los sectores capital-intensivos y expandir los trabajo-intensivos, con efectos sectoriales heterogéneos.
Igualación de precios de los factores (Samuelson): bajo supuestos restrictivos (dos bienes, dos factores, tecnología idéntica, libre comercio sin aranceles), el libre comercio iguala salarios y rentas del capital entre países sin necesidad de movilidad de factores. En la práctica los supuestos no se cumplen, pero el teorema sugiere que la globalización ejerce presión a la convergencia salarial.
La paradoja de Leontief (1953) mostró que EE.UU., el país más intensivo en capital del mundo en esa época, exportaba bienes intensivos en trabajo. La explicación moderna apunta al capital humano (el trabajo cualificado es un factor de producción adicional) y a la heterogeneidad tecnológica entre sectores. La paradoja sigue siendo un test empírico importante del modelo H-O y motivó la extensión a múltiples factores.
Teoremas H-O
Cuatro teoremas asociados al modelo Heckscher-Ohlin
| Teorema | Predicción | Implicación práctica |
|---|---|---|
| Stolper-Samuelson (1941) | ↑ comercio → ↑ remuneración del factor abundante · ↓ del escaso | Efectos distributivos del comercio (capital vs. trabajo no cualificado) |
| Rybczynski (1955) | ↑ dotación de un factor → ↑ producción del bien intensivo en él | Impacto sectorial heterogéneo de la inmigración o de la acumulación de capital |
| Igualación precios factores | Libre comercio iguala salarios y rentas del capital entre países | Presión convergente sobre salarios bajo globalización |
| Paradoja de Leontief (1953) | EE.UU. exporta bienes trabajo-intensivos pese a ser país capital-abundante | Necesidad de incorporar capital humano y heterogeneidad sectorial al modelo |
1.4. Nueva teoría del comercio (Krugman 1979)
Paul Krugman (1979, Nobel 2008) formalizó la nueva teoría del comercio para explicar el comercio intraindustrial entre países similares (Alemania exporta e importa coches): economías de escala y diferenciación de producto en competencia monopolística. La integración europea genera ganancia de variedad además de precio.
Marc Melitz (2003) introdujo la heterogeneidad de empresas: sólo las empresas más productivas exportan, porque hay costes fijos de internacionalización. La apertura comercial reasigna recursos hacia empresas más eficientes (efecto reasignación) y eleva la productividad agregada. Esta visión inspira la política de internacionalización del ICEX y los programas Next Export.
Cadenas globales de valor (CGV): desde 2000 la fragmentación productiva explica más de dos tercios del comercio mundial; la pandemia y la guerra de Ucrania empujaron al nearshoring y friend-shoring.
Teorías del comercio internacional
De Ricardo a Melitz: cuatro paradigmas del comercio internacional
| Teoría / Autor-año | Motor de la ventaja | Estructura de mercado | Política comercial implícita |
|---|---|---|---|
| Ricardo (1817) | Diferencias tecnológicas entre países (productividades laborales relativas) | Competencia perfecta, retornos constantes | Librecambio siempre beneficioso; cualquier protección reduce el bienestar |
| Heckscher-Ohlin (1919-1933) | Dotación relativa de factores (capital / trabajo / tierra) | Competencia perfecta, retornos constantes | Librecambio óptimo; protección perjudica al factor escaso (Stolper-Samuelson) |
| Nueva teoría (Krugman 1979, Nobel 2008) | Economías de escala y diferenciación de producto (comercio intraindustrial) | Competencia monopolística, retornos crecientes | Política industrial estratégica puede ser óptima (first-mover, subsidios) |
| Empresas heterogéneas (Melitz 2003) | Productividad heterogénea entre empresas; solo las más productivas exportan | Competencia monopolística + costes fijos de entrada | Apertura comercial mejora productividad agregada vía selección; costes de ajuste laboral |
2. Librecambio y proteccionismo
2.1. Argumentos a favor del librecambio
El librecambio amplía el mercado, eleva la eficiencia (mejor asignación), favorece al consumidor (precios más bajos y más variedad), introduce competencia y disciplina los precios. Estimaciones del FMI y la OMC sitúan en torno al 5-15 % la ganancia de PIB permanente derivada de las grandes liberalizaciones (Mercado Único UE, NAFTA, OMC).
2.2. Argumentos proteccionistas
(1) Industrias nacientes (List 1841): protección temporal para que la industria local desarrolle ventaja comparativa. Aplicable a sectores estratégicos (semiconductores, baterías) más que a sectores maduros.
(2) Seguridad nacional: defensa, energía, alimentación. (3) Empleo y dumping social: protección frente a competidores con bajos salarios o estándares laborales. (4) Salud y medio ambiente: control de calidad y barreras sanitarias justificadas. (5) Términos de intercambio: un país grande puede mejorar precios relativos vía aranceles óptimos.
Instrumentos proteccionistas: aranceles (impuesto al producto importado), cuotas y contingentes, subvenciones a la producción nacional, barreras no arancelarias (NTB: normas técnicas, sanitarias, certificaciones), dumping y antidumping. Casos recientes: Inflation Reduction Act (EE.UU. 2022, 369.000 M$ a tecnologías verdes con cláusulas Buy American); CBAM (Carbon Border Adjustment Mechanism, UE 2023-2026), arancel al CO₂ importado en sectores intensivos.
Argumentos proteccionistas
Cinco argumentos clásicos a favor del proteccionismo (con ejemplos actuales)
| Argumento | Autor / origen | Ejemplo actual |
|---|---|---|
| Industrias nacientes | List (1841) | IRA (semiconductores · baterías · 369.000 M$) |
| Seguridad nacional | Smith (1776) — excepción defensa | Control exportaciones chips · energía · alimentación |
| Empleo / dumping social | Argumento sindical clásico | Aranceles antidumping UE vs. acero chino |
| Salud / medio ambiente | Normativa sanitaria · principio precaución | CBAM UE 2023-2026 · Reg. deforestación |
| Términos de intercambio | Bickerdike (1906) · arancel óptimo | OPEP · negociación poder de mercado país grande |
2.3. Coste del proteccionismo
El análisis de Marshall-Hicks muestra que un arancel reduce el bienestar agregado. El gráfico estándar muestra una economía pequeña que acepta el precio mundial Pm. La imposición de un arancel t eleva el precio interior a Pd = Pm + t. La producción doméstica aumenta (de Q1 a Q2) pero el consumo cae (de Q4 a Q3): la cantidad consumida disminuye y la cantidad producida aumenta, creando ineficiencia. El triángulo del peso muerto (deadweight loss) representa la pérdida neta de bienestar: recursos productivos ineficientes que se desplazan hacia la industria protegida (triángulo de producción) más el bienestar del consumo perdido (triángulo de consumo).
Coste del proteccionismo
Efecto de un arancel: precio doméstico, precio mundial, peso muerto
En la guerra comercial EE.UU.-China de 2018, Amiti, Redding y Weinstein (2019) documentaron que más del 90 % del coste de los aranceles Trump fue trasladado al consumidor estadounidense vía precios más altos, no al productor chino como argumentaba la administración. El paso del proteccionismo al librecambio es políticamente costoso porque los ganadores son difusos (consumidores) y los perdedores son concentrados y organizados (sector textil, agricultura, minería).
3. Balanza de pagos
3.1. Concepto y manual BPM6
La balanza de pagos es el registro estadístico de todas las transacciones económicas entre los residentes de un país y el resto del mundo durante un período. En España la elabora el Banco de España siguiendo el manual BPM6 del FMI (2009), plenamente armonizado con el SEC 2010. Se compone de cuatro grandes saldos:
(1) Cuenta corriente: bienes (mercancías), servicios (turismo, transportes, propiedad intelectual), rentas primarias (rentas del trabajo, intereses, dividendos) y rentas secundarias (transferencias corrientes: remesas, ayudas).
(2) Cuenta de capital: transferencias de capital (incluidos fondos estructurales UE) y adquisición/cesión de activos no producidos.
(3) Cuenta financiera: inversión directa, inversión de cartera, derivados, otra inversión y reservas oficiales.
(4) Errores y omisiones: saldo de ajuste estadístico para cuadrar la identidad contable.
Balanza de pagos · BPM6
Cuatro cuentas y su identidad contable
Sector exterior España
Saldo por cuenta corriente (% PIB, 2000-2024)
3.2. La balanza por cuenta corriente española
España registró durante décadas déficit por cuenta corriente (máximo del 9,3 % del PIB en 2007), financiado con entrada masiva de capitales. Tras la crisis y el ajuste 2010-2013, el sector exterior entró en superávit estructural por primera vez en la democracia. En 2023 el saldo fue del +3,6 % del PIB, con superávit récord en turismo (~75.000 M€) y servicios no turísticos (especialmente servicios prestados por empresas tecnológicas y profesionales).
Las exportaciones españolas se concentran en automóvil (~17 %), alimentación (~16 %), bienes de equipo, productos químicos y farmacia. El principal socio comercial es la UE (~60 % de exportaciones), seguida de EE.UU., Reino Unido y Marruecos. La diversificación geográfica ha aumentado tras el Brexit.
Exportaciones España
Estructura sectorial y geográfica de las exportaciones (2023)
| Sector / destino | Peso (%) | Notas |
|---|---|---|
| Automóvil | ~17 % | SEAT · Volkswagen · Renault · CUPRA |
| Alimentación y bebidas | ~16 % | aceite · vino · cárnicos · frutas |
| Bienes de equipo | ~20 % | maquinaria · material ferroviario · aerogeneradores |
| Químicos y farmacia | ~14 % | principios activos · medicamentos |
| Destino UE-27 | ~60 % | Francia · Alemania · Italia · Portugal |
| Destino extra-UE | ~40 % | EE.UU. · UK · Marruecos · China |
3.3. Posición de Inversión Internacional (PII)
La PII es el balance de activos y pasivos exteriores de un país. España mantiene una PII deudora muy elevada (en torno al −60 % del PIB en 2024), reflejo del endeudamiento exterior acumulado en la fase expansiva 2000-2008. La sostenibilidad depende de mantener superávit por cuenta corriente y de la composición (deuda vs. inversión directa). El Banco de España publica trimestralmente la PII junto a la Deuda Externa Bruta.
La distinción entre la composición de la PII es analíticamente relevante: los pasivos en forma de inversión directa extranjera (IED) son más estables y no generan obligaciones de pago fijas, mientras que los pasivos en forma de deuda (préstamos bancarios, bonos) implican intereses periódicos que drenan la cuenta corriente y amplían el déficit de rentas primarias. En España, la cuenta de rentas primarias es estructuralmente negativa (~1,5-2 % del PIB en 2023) precisamente por el elevado peso de los intereses netos pagados al exterior sobre la deuda acumulada. Esta asimetría ilustra por qué la calidad de la PII —no solo su nivel— importa para la evaluación de sostenibilidad. El FMI utiliza el External Balance Assessment para evaluar si los saldos por cuenta corriente de cada país son coherentes con sus fundamentales, señalando si existe ajuste cambiario implícito necesario.
4. OMC, integración regional y geopolítica
4.1. De GATT a OMC
El GATT (1947), embrión del sistema multilateral, redujo aranceles industriales mediante ocho rondas (Ginebra, Annecy, Torquay, Dillon, Kennedy, Tokio, Uruguay y Doha). La Ronda Uruguay (1986-1994) creó la Organización Mundial del Comercio (OMC, 1995), con sede en Ginebra, 165 miembros y mecanismos vinculantes: GATS (servicios), TRIPS (propiedad intelectual) y el Órgano de Solución de Diferencias.
Principios OMC: nación más favorecida (NMF: cualquier ventaja a un miembro se extiende a todos), trato nacional, transparencia, reciprocidad, trato especial para países en desarrollo. La Ronda Doha (2001) sigue estancada por desacuerdos en agricultura y servicios. El Órgano de Apelación está bloqueado por EE.UU. desde 2019; la UE impulsó el MPIA (Acuerdo Multipartito Interino de Apelación) como alternativa.
Sistema multilateral de comercio
Del GATT a la OMC: 75 años de multilateralismo comercial
4.2. Integración regional UE y debate sobre hiperglobalización
La UE es la unión aduanera y mercado único más profunda del mundo: libre circulación de bienes, servicios, capital y personas (cuatro libertades, art. 26 TFUE). Acuerdos comerciales preferenciales con más de 70 países: CETA (Canadá 2017), JEFTA (Japón 2019), Vietnam (2020), Nueva Zelanda (2024) y el largo y polémico acuerdo con Mercosur (cerrado a final de 2024 tras 25 años de negociación, pendiente de ratificación). El acuerdo UE-Mercosur ha generado fuerte oposición en Francia e Irlanda por los sectores agrícolas (ganadería, cereales) que temen la competencia de las carnes y soja sudamericanas producidas con menores estándares medioambientales. Su ratificación requerirá la aprobación del Parlamento Europeo y de todos los parlamentos nacionales, lo que lo convierte en el proceso de ratificación más exigente de cualquier acuerdo de libre comercio en la historia.
El debate sobre la hiperglobalización —término acuñado por Dani Rodrik (2011) en The Globalization Paradox— es el marco teórico más relevante para entender las tensiones actuales. Rodrik formuló el «trilema político»: no se puede tener simultáneamente hiperglobalización, soberanía nacional y democracia; solo son compatibles dos de los tres vértices. Su argumento es que la globalización profunda requiere armonizar regulaciones, tributación y estándares laborales a escala global —lo que socava la capacidad democrática nacional de decidir esas políticas—. A diferencia de Krugman o Stiglitz, que critican la gestión de la globalización pero no su profundidad, Rodrik cuestiona que más globalización sea siempre preferible. La evidencia del «China shock» —Autor, Dorn y Hanson (2013) documentaron pérdidas masivas de empleo manufacturero en regiones de EE.UU. expuestas a la competencia china— reforzó el argumento de que los costes de ajuste del libre comercio están geográficamente concentrados y no son compensados automáticamente por las ganancias dispersas de los consumidores.
El informe Draghi (2024) sobre competitividad europea añade una perspectiva complementaria: la UE se enfrenta a un «gap de productividad» creciente respecto a EE.UU. y China en tecnologías avanzadas (semiconductores, IA, energías limpias). La respuesta propuesta no es el proteccionismo sino la inversión masiva en I+D (adicional de ~800.000 M€/año respecto a lo actual), la Unión del Mercado de Capitales y la política industrial estratégica coordinada a nivel europeo. Esta convergencia entre la nueva teoría del comercio de Krugman (Nobel 2008) —retornos crecientes justifican la política industrial— y las preocupaciones de seguridad económica de gobiernos de distinto signo define el «nuevo consenso» emergente en política comercial de los países avanzados.
4.3. Fragmentación geopolítica y nuevo proteccionismo
El comercio mundial atraviesa una fase de slowbalisation: el ratio comercio/PIB global se ha estabilizado tras décadas de crecimiento. Factores clave: guerra comercial EE.UU.-China, sanciones a Rusia tras la invasión de Ucrania (2022), controles a la exportación de semiconductores, IRA estadounidense y CBAM europeo. El FMI habla de un riesgo de geoeconomic fragmentation: la división del mundo en bloques comerciales podría reducir el PIB global hasta el 7 % a largo plazo.
El CBAM (Carbon Border Adjustment Mechanism, Reg. UE 2023/956) merece atención específica porque es el primer instrumento de política comercial que incorpora explícitamente el coste del carbono. En su fase transitoria (2023-2025) los importadores de sectores como acero, aluminio, cemento, fertilizantes y electricidad deben declarar las emisiones incorporadas en los productos importados; desde 2026 deberán comprar certificados CBAM equivalentes al precio europeo del carbono (ETS). El objetivo es evitar la fuga de carbono: que la industria europea se deslocalice hacia países sin precio del carbono mientras las importaciones compiten libremente. Desde la perspectiva de la OMC, el CBAM es compatible con las reglas de trato nacional y nación más favorecida siempre que se aplique sin discriminación y con proporcionalidad ambiental. China, Rusia, Turquía y la India han protestado formalmente; se esperan disputas en el Órgano de Solución de Diferencias.
La combinación IRA-CBAM ha relanzado el debate sobre la política industrial estratégica en los países avanzados: la nueva síntesis —que Krugman (1979, Nobel 2008) hizo teóricamente posible con los retornos crecientes— es que existen sectores estratégicos (semiconductores, baterías, energías renovables) donde la política de subsidios y estándares puede ser óptima si se coordinan para evitar guerras de subsidios que destruyen bienestar global. La UE respondió con el Green Deal Industrial Plan (2023) y la Net-Zero Industry Act para no quedarse rezagada frente a EE.UU. y China.
Nuevo proteccionismo (2018-2024)
Slowbalisation y fragmentación geoeconómica
Conclusión
El comercio internacional ha recorrido en la teoría económica el camino desde el principio de la ventaja absoluta de Adam Smith (1776) hasta los modelos de empresas heterogéneas de Melitz (2003), pasando por la ventaja comparativa de Ricardo (1817) —la idea más poderosa y contraintuitiva de la economía, según Samuelson—, la dotación factorial de Heckscher y Ohlin (Nobel de Ohlin, 1977) y la nueva teoría del comercio de Krugman (Nobel 2008). Cada paradigma añade una dimensión: de país a factor, de factor a empresa; de retornos constantes a retornos crecientes; de ventaja estática a ventaja dinámica construida por política industrial.
El tema ha cubierto cuatro eixos: las teorías del comercio —con el mapa comparativo Ricardo/HO/Krugman/Melitz y los teoremas de Stolper-Samuelson y Rybczynski—; el debate librecambio/proteccionismo con los argumentos proteccionistas (industria naciente, seguridad nacional, antidumping), los instrumentos y el coste del peso muerto de un arancel; la balanza de pagos según BPM6 —cuenta corriente, cuenta de capital, cuenta financiera, PII española deudora al −60 % del PIB—; y el marco multilateral GATT-OMC y la nueva geopolítica (IRA, CBAM, nearshoring, slowbalisation).
Los lligams con el temario son directos: el Tema 20 incluye X − M como componente del PIB; el Tema 21 desarrolla el multiplicador reducido por la propensión a importar; el Tema 22 analiza los aranceles como instrumento fiscal; y el Tema 26 explica el mercado de divisas y el tipo de cambio real que determina la competitividad exterior.
El trilema de Rodrik (2011) sintetiza las tensiones: hiperglobalización, soberanía y democracia no son simultáneamente compatibles; las sociedades deben elegir hasta qué profundidad de integración están dispuestas a renunciar a regular el mercado laboral, el medio ambiente o la tributación a escala nacional. El informe Draghi (2024) señala que la respuesta europea no es el proteccionismo defensivo sino la inversión coordinada en tecnología y la Unión del Mercado de Capitales.
La frase-resum: el librecambio maximiza el bienestar agregado según todas las teorías clásicas y modernas, pero distribuye las ganancias de forma desigual; sin políticas de compensación (seguro de desempleo, formación, inversión en regiones afectadas), el malestar político ante la globalización —que el «China shock» de Autor, Dorn y Hanson documenta empíricamente— es predecible y legítimo.
- SMITH, A. (1776); RICARDO, D. (1817); LIST, F. (1841).
- HECKSCHER, E. i OHLIN, B. (1933).
- KRUGMAN, P. (1979): «Increasing Returns, Monopolistic Competition...», JIE.
- MELITZ, M. (2003): «The Impact of Trade on Intra-Industry Reallocations», Econometrica.
- FMI: BPM6.
- OMC: Trade Statistics.
Síntesis del tema
El one-pager de síntesis del tema, para repaso rápido.
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